今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在(zài)人工智张大大到底是什么来头能、算法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸引了(le)多位(wèi)明星基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业(yè)务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积(jī)极布局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进(jìn)行了较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其(qí)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓(cāng)股全部(bù)换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如(rú)诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙等(děng)年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并(bìng)没(méi)有保持去年底的(de)高仓位(wèi)，一季(jì)度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年(nián)三(sān)、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没(méi)有(yǒu)太(tài)大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的(de)一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度都(dōu)到了(le)临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度库(kù)存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济(jì)恢复(fù)，未来需求端将对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发张大大到底是什么来头展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力(lì)几何级的(de)增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯片需求的(de)重(zhòng)要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体(tǐ)的(de)制裁已经(jīng)到了(le)穷(qióng)途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的(de)扩产造成了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周(zhōu)期的(de)大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积极回(huí)报(bào)A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度(dù)规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度(dù)规(guī)模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总规模(mó)也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)防(fáng)龙头——海康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是(shì)为云计(jì)算(suàn)和人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个(gè)股在一季度退(tuì)出(chū)兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。张大大到底是什么来头>

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增(zēng)持(chí)了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环境(jìng)下(xià)斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基(jī)金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积(jī)极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱(zhū)红裕(yù)配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升(shēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，一(yī)季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部分制造(zào)业(yè)，增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致对部(bù)分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业(yè)研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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